Ano ang Rating ng Mga Ahensya ng Rating
Nilalaman
Tinatasa ng mga ahensya ng rating ang pinansiyal na lakas ng mga kumpanya at mga ahensya ng gobyerno, parehong domestic at banyaga, lalo na ang kanilang kakayahang matugunan ang interes at pangunahing pagbabayad sa kanilang mga bono at iba pang utang. Maingat na pinag-aralan ng mga ahensya ng rating ang mga tuntunin at kundisyon ng bawat tiyak na isyu sa utang. Ang rating para sa isang naibigay na isyu sa utang ay sumasalamin sa antas ng tiwala ng ahensya na ang borrower ay makakamit ang ipinangakong pagbabayad ng interes at punong-guro tulad ng nakatakdang iskedyul. Ang rating para sa isang naibigay na isyu sa utang ay maaaring magkakaiba mula sa pangkalahatang rating ng kredito para sa nagbigay, depende sa mga tiyak na termino.
Epekto
Ang mga isyu sa utang na may pinakamataas na rating ng kredito mula sa mga ahensya ay magkakaroon ng pinakamababang rate ng interes. Ang tiwala ng mga namumuhunan sa kakayahan ng mga nagpapahiram upang matugunan ang kanilang mga obligasyon sa pagbabayad ay lubos na naiimpluwensyahan ng mga pag-aaral ng mga ahensya ng rating. Samantala, ang rate ng interes na hinihiling ng mga namumuhunan sa isang naibigay na isyu sa utang ay inikot-ikot na may kaugnayan sa pagiging kredito ng nanghihiram: mas malakas ang nanghihiram ng mas kaunti, mas mahina ang mga nangungutang.
Analogy
Ang mga ahensya ng credit rating ay gumaganap ng katulad na trabaho sa mga bureaus ng credit ng consumer. Ang mga marka ng kredito na ginawa ng huli para sa mga indibidwal na katulad na nakakaimpluwensya sa mga rate ng interes kung saan maaaring manghiram ang mga indibidwal.
Mga Oportunidad sa Karera
Ang pagtatrabaho bilang isang analyst sa isang ahensya ng rating ay isang paraan upang ituloy ang isang karera sa pananaliksik sa seguridad. Ang mas malaking mga ahensya ng rating ay may posibilidad na magkaroon ng maraming bilang ng mga open-level openings at internships upang masubaybayan nila ang malawak na bilang ng mga security securities sa merkado. Sa gayon, tinutulungan nilang sanayin ang isang malaking bilang ng mga tao na kalaunan ay nagtatrabaho sa ibang lugar sa industriya ng serbisyo sa pananalapi, sa isang katulad na kakayahan.
Mga Negatibo
Ang mga ahensya ng rating ay target ng mga pagsisikap sa reporma, na natanggap ang tumataas na pintas sa mga nakaraang taon para sa kalidad ng kanilang pananaliksik. Maraming mga tagamasid ang nagsasabing sila ay mahirap sa pinansiyal na mga forecasters, masyadong mabagal upang makita ang mga negatibong mga uso sa mga nagpapalabas na sinusubaybayan nila, at huli na upang baguhin ang kanilang mga rating. Mayroon ding mga hindi pagkakasundo ng interes dahil (maliban sa Egan-Jones, isang maliit na firm na singilin ang mga gumagamit ng mga rating at ulat nito) ang mga nagbigay at pumili ng mga ahensya ng rating para sa kanilang mga bono. Sa isang pagsisiyasat noong 2008 ng mga propesyonal sa pamumuhunan ng CFA Institute, 11% ng mga respondents ang nagsasabing nakakita ng mga ahensya ng rating na nag-upgrade ng mga rating ng bono sa ilalim ng presyon mula sa mga nagbigay. Samantala, isang pag-aaral ng Federal Reserve Reserve noong 2003 ang kinikilala ang mga salungatan ngunit napagpasyahan na mayroong mga menor de edad na pagkagulo lamang, na natagpuan na ang mga ahensya ng rating ay naglalagay ng higit na halaga sa pag-iingat sa kanilang mga reputasyon kaysa sa mga kasiya-siyang kliyente.
Nangungunang Mga Tindahan
Tatlong kumpanya ang nangibabaw sa sektor na ito. Per Ang Wall Street Journal ("Call to Downsize Giants of Ratings," 8/10/2011), narito ang kanilang kabuuang mga rating at ang ibinahagi ng bawat kinatawan ng higit sa 2.8 milyong mga rating na inisyu nang kolektibo ng sampung Nationally Recognized Statistical Rating Organizations (NRSROs) na itinalaga at sinusubaybayan sa pamamagitan ng SEC:
- S&P (1,190,500 rating, o 42.2%)
- Moody's (1,039,187 na rating, o 36.9%)
- Fitch (505,024 rating, o 17.9%)
Ayon sa isang Piper Jaffray research analyst na sinipi sa nabanggit WSJ artikulo, ang pinakamalaking tatlong mga ahensya ng rating na kolektibong kumita ng 95% ng mga kita sa sektor na ito. Ang isang indikasyon ng kanilang kamag-anak na clout ay, samantalang ang Standard & Poor ay nanginginig ang mga merkado sa 8/5/2011 na pagbagsak ng pederal na utang ng Estados Unidos sa AA +, si Egan-Jones ay nagawa na ang nagawa nang gayon nang mas maaga, ngunit hindi na pinansin.
Ang natitirang pitong NRSRO account para lamang sa isang karagdagang 81,955 na rating, o 2.9%. Sila ay, sa mga taong nagsimula na:
- A.M. Pinakamahusay (itinatag noong 1899, unang mga rating na inisyu noong 1907)
- DBRS (1976)
- Japan Credit Rating Agency (1985)
- Rating at Impormasyon sa Pamumuhunan. (1986)
- Mga Rating ng Egan-Jones (1995)
- Mga Pagdaragdag ng Credit sa Morningstar (2001)
- Ang Kroll Bond Rating Agency (2011; itinatag ni Jules Kroll ang mga investigator na si Kroll Associates noong 1984)
Pinagsamang, Pamantayang & Mahina at rate ng Moody tungkol sa 80% ng lahat ng mga isyu sa bono sa corporate at munisipal (estado at lokal). Karaniwan silang nakikita bilang isang ulo sa itaas Fitch. Ang pinakalumang miyembro ng sampung NRSRO ay A.M. Pinakamahusay, isang maliit, ngunit iginagalang, espesyalista sa mga kompanya ng seguro sa rating.
