Pananalapi at Pamumuhunan: Pag-abot sa Pag-ani
Nilalaman
- Mga Krisis sa Pag-ani at Kredito
- Pag-abot para sa Pag-ani at Pananalapi
- Mga Mamumuhunan sa Konstitusyon
- Mga Epekto sa Presyo ng Bono
- Hindi Inaasahang Pag-uugali
Ang pag-abot para sa ani ay isang karaniwang ginagamit na parirala sa pananalapi at pamumuhunan. Mahigpit na pagsasalita, at sa mas makitid na kahulugan, ang parirala ay nagpapakilala ng isang sitwasyon kung saan ang mamumuhunan ay naghahanap ng mas mataas na ani sa kanyang mga pamumuhunan.
Mas partikular at mas madalas, ang parirala ay inilalapat sa mga sitwasyon kung saan hinahabol ng mamumuhunan ang mas mataas na ani nang walang pagsasaalang-alang sa idinagdag na panganib na siya ay karaniwang natamo bilang isang resulta. Sa katunayan, ang mga namumuhunan na agresibo na umaabot para sa ani ay madalas na nagpapakita ng kabaligtaran ng normal na pag-iwas sa peligro, sa halip na maging peligro na mapagmahal sa kanilang mga pagpipilian, sinasadya man o hindi.
Mga Krisis sa Pag-ani at Kredito
Ang krisis sa pananalapi ng 2007 hanggang 2008 ay ang pinakabagong halimbawa ng isang pagbagsak sa merkado na sanhi, sa bahagi, sa pamamagitan ng malawakang pag-abot para sa ani. Ang mga namumuhunan ay desperado para sa mas mataas na ani na nag-bid up ang halaga ng mga security na suportado ng mortgage sa mga antas na hindi kaayon sa kanilang pinagbabatayan na panganib sa pagbabayad. Kapag ang mga utang sa likod ng mga instrumento na ito ay napunta sa mga pag-arrear o pagkukulang, ang kanilang mga halaga ay nag-crash.
Ang isang pangkalahatang krisis ng kumpiyansa ng mamumuhunan ay nagsimula, na nagiging sanhi ng matalim na pagbagsak sa mga halaga ng iba pang mga seguridad at ang kabiguan o malapit sa pagkabigo ng maraming nangungunang mga bangko at mga security firm.
Pag-abot para sa Pag-ani at Pananalapi
Ang mga namumuhunan na agresibong maabot ang ani ay kabilang sa mga pinaka-madaling kapitan ng pagiging biktima ng mga scam at iskema sa pananalapi. Sa katunayan, marami sa mga magagandang kaso sa kasaysayan ng pananalapi ng mga scam at panloloko ay nagsasangkot sa mga naganap, pinakasikat na sina Charles Ponzi at Bernard Madoff, na partikular na nag-target sa mga tao na desperadong maabot ang dagdag na ani sa kanilang pera, na hindi nasisiyahan sa mga pagkakataon sa pamumuhunan.
Mga Mamumuhunan sa Konstitusyon
Sa isang mababang-rate na rate ng interes tulad ng kung saan ay umiiral pagkatapos ng mga krisis sa pananalapi at kredito ng 2007 hanggang 2008, maraming namumuhunan sa institusyonal, tulad ng mga kumpanya ng seguro at tinukoy na pondo ng pensiyon ng benepisyo, ay napilitang maabot ang ani . Ang mga mababang ani ay dahil, sa malaking bahagi, sa mga aksyon ng Federal Reserve at iba pang mga sentral na bangko sa buong mundo upang pasiglahin ang kanilang mga ekonomiya sa pagtatapos ng 2007 hanggang 2008 na krisis sa pananalapi.
Ang mga kumpanya ng seguro at pondo ng pensiyon sa pagbubuklod na ito ay nakakaramdam ng napipilitan na mag-isip ng mas maraming panganib upang makabuo ng mga kinakailangan na kinakailangan upang matugunan ang kanilang mga obligasyon. Ang resulta ay isang pangkalahatang pagtaas ng panganib sa sistema ng pananalapi.
Mga Epekto sa Presyo ng Bono
Ang mga kompanya ng seguro at pondo ng pensyon ay pangunahing mga mamimili ng utang sa korporasyon at dayuhan at sa gayon ay makabuluhang mga mapagkukunan ng pagpopondo para sa mga nilalang na ito. Ang mga pagpapasya sa pagbili ng mga namumuhunan na institusyonal na ito ay may pangunahing implikasyon para sa supply at presyo ng kredito. Ang mga epekto ng kanilang pag-abot para sa ani ay makikita sa pagpepresyo ng mga bagong isyu ng utang at sa pagpepresyo ng parehong mga instrumento sa pangalawang merkado.
Sa madaling salita, kapag ang mga malalaking institusyong namumuhunan na ito ay aktibong umabot para magbunga, inaalok nila ang mga presyo ng riskier securities, at sa gayon ay talagang bumaba ang rate ng interes na dapat bayaran ng mga nagpapahiram sa riskier.
Hindi Inaasahang Pag-uugali
Natuklasan ng mga mananaliksik sa akademiko na ang pag-abot para sa ani ay pinaka-agresibo at halata sa panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya kapag ang mga magbubunga ng bono ay karaniwang tumataas pa rin. Kahit na higit pa, ironically, ang pag-uugali na ito ay mas halata sa mga kompanya ng seguro na nahaharap sa higit na mga kinakailangang mga kinakailangan sa regulasyon ng kapital.
Ang isa pang kontra-intuitive na paghahanap ng mga mananaliksik ay ang mga regulasyon na idinisenyo upang mabawasan ang peligrosong pag-uugali ng pamumuhunan sa bahagi ng mga kompanya ng seguro na talagang nagtutulak sa abot. Ang susi sa paghahanap na ito ay ang pagmamasid na kahit na ang sinasabing pinaka sopistikadong mga scheme para sa pagsukat ng panganib ay lubos na hindi perpekto, kung hindi sa panimula ay may kamalian.
